DeepSeek重大发布，国产AI大模型再掀狂潮！港股通科技ETF汇添富(520
港股通科技ETF汇添富（520980）涨近1%，成交额超3.6亿元！资金已连续3天大幅涌入，累计“吸金”超4.8亿元！
同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）亦涨超2%，盘中成交额已超1亿元！资金面上，恒生科技ETF汇添富（513260）近5日累计“吸金”超1.2亿元！基金最新融资余额超1.5亿元，最新规模超76亿元！
与此同时，国内人工智能初创公司月之暗面Kimi正式发布了新一代开源模型KimiK2.5。据介绍，KimiK2.5基于原生多模态架构设计，支持视觉与文本输入，将视觉理解与推理、编程、Agent等能力全部集成到一个模型当中。
另外，阿里巴巴于1月26日晚间正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，在多项关键性能基准测试中，千问表现超过了GPT-5.2、ClaudeOpus4.5和Gemini3Pro等顶尖模型，刷新全球纪录，进一步拓展了AI系统的推理性能边界。
海外方面，云厂商迎涨价潮。当地时间1月27日，谷歌云正式官宣涨价。自2026年5月1日起，对GoogleCloud、CDNInterconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整。对于涨价理由，谷歌云表示，其持续优化网络能力，以支持新的使用场景和应用。公司在全球基础设施方面进行了重大投资，旨在提供高吞吐量、低延迟的连接。这些价格更新是为了使定价与这些服务的价值和性能相匹配而开展的持续工作的一部分。谷歌并非首家调整价格的云厂商，1月23日，亚马逊云科技近日上调其EC2机器学习容量块价格约15%。有分析指出，此次涨价或引发行业连锁反应，国内外云厂商或将跟进。
此外，1月25日，腾讯宣布，将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿现金红包，单个红包金额可达万元。App内点击主页的预约卡片即可进入春节会场预约页面，提前预约的用户将在2月1日活动开启当天，额外获得10次抽奖次数。
港股科技热门股多数飘红：华虹半导体涨超5%，中芯国际、快手-W、比亚迪股份、商汤-W涨超3%，腾讯控股涨超2%，阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W涨超1%。
南向资金持续涌入港股。近七日以来，小米集团-W净买入超29亿港元位居第二，腾讯控股、快手-W、阿里巴巴-W、美团-W也均位居净买入榜前十。
招商证券指出，年初处于业绩真空期，新经济高增长预期驱动市场信心走强。人民币升值利好港股。国内政策聚焦科技创新与扩内需，且A股情绪有望正面外溢至港股。港股逐渐形成AI全产业链上市体系，吸引资金并消化IPO募资压力。1-2月解禁规模减小，抛压缓解。年初盈利切换叠加估值切换，有望迎来“春季躁动”，成长风格占优。
基本面有支撑。“新供给创造新需求”成为中国经济结构性新动力，市场预期2026年新经济增长强劲，相对旧经济的景气度更加突出，提供有力的基本面支撑。年初盈利预期锚点切换。1-2月业绩真空期，盈利高增长预期短期内无法证伪，市场往往表现出明显的“春季躁动”特征。
内外部政策环境向好。实体经济层面，国内高层规划开局之年，政策在支持科技创新、扩大需求等方面仍有很大发力空间。近期央行结构性降息，并重点聚焦于扩大内需、科技创新和中小微企业。虚拟经济层面，决策层对权益市场上涨的容忍度明显提升deepseek，通过资本市场的“财富效应”来对冲内需不足及居民收入预期压力。
流动性压力缓释。国际资本方面，美联储一季度暂停降息周期，外资处于“观察期”；但人民币温和升值为全球资本配置港股提供了有利条件。南向资金投资风格长线化，短期不会大幅调仓撤出；A股情绪外溢，有望持续净流入。随着MiniMax等国产大模型独角兽在港挂牌，光模块龙头中际旭创拟于本月递交IPO，港股已形成从算力硬件、底层模型到垂直应用的完整AI全产业链体系，这将增加港股AI含量，吸引长期投资和估值抬升，从而抵消IPO“抽水”作用。
估值性价比突显。港股PE处于历史中值附近，年初估值切换，且随着流动性改善估值中枢有望上移。1-2月较为乐观，有望迎来“春季躁动”行情。
招商证券预计，成长风格将在本次“春季躁动”中占优。恒科前期跌幅较大，后续补涨和修复空间也更大。随着A股部分热点板块估值进入过热区间，叠加监管层审慎引导市场回归理性，南下资金流入港股的主要目的之一便是配置A股稀缺和港股低估的互联网龙头和硬科技资产，这将直接利好港股的优质成长标的。配置建议方面，核心策略是AI+。
中国银河证券认为，美联储近期大概率维持利率不变，全球地缘政治风险持续存在但影响边际下降，投资者风险偏好有望回暖，预计港股震荡上行。配置方面，建议关注以下板块：（1）科技板块仍是中长期投资主线，在产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好共振下，有望震荡上行。（2）地缘局势反复无常，贵金属等避险资产有望继续上涨。（3）关注2025年报业绩预告超预期的板块。
东吴证券指出，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场或仍面临考验，原因是市场对海外因素分歧较多。
1、全球AI科技龙头财报在即，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度，2026年或更加强调ROI，开年选择在美股防御和顺周期方向做轮动。如果美股AI科技回调，港股AI科技股也会受到影响。
2、国内投资者对美联储降息预期更为乐观。东吴证券则认为，今年留给美联储降息的窗口并不多，除了企业投资和地产投资有可能改善之外，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。
3、市场相对低估了“唐罗主义”的潜在影响。市场主要基于4月份见面定价地缘风险，但市场或低估了美高层在此期间的地缘策略，同时也相对低估了其强势的美元策略。
4、如果市场出现回调，东吴证券认为是机会。港股整体配置维持哑铃策略，价值红利为底仓，动态关注市场进攻方向，即AI科技、有色，同时建议短期关注消费和房地产轮动行情。
（来源：东吴证券20260126《迎接超级周：FOMC定调+美国科技巨头成绩单——港股周观点》）原文出处：DeepSeek重大发布，国产AI大模型再掀狂潮！港股通科技ETF汇添富(520980)、恒生科技ETF汇添富(513260)双双涨2%！，感谢原作者，侵权必删！
