Deepseek母公司幻方量化返佣门：6年1亿佣金黑洞，牵出招商证券财富管理部原

　　相较于主动管理的权益产品，量化私募最明显的特征就是短线交易频繁，大量交易通过博取时间差获得收益，虽然单笔收益不高，但是巨量高频交易过程中，也产生巨额利润。在高频策略还未被监管降频降速的2024年前，相关产品的年换手率有时高达100倍甚至200倍。由于私募的交易席位需要在券商租赁，因此，在以交易量乘以交易费率计算的交易佣金上，量化私募每年给券商提供了一大笔稳定收入。

　　2024年11月20日，私募量化圈被一则消息震动——百亿量化巨头幻方量化的市场总监李橙（绰号李大嘴）因个人原因协助调查。

　　尽管幻方官方迅速回应称公司层面未涉及券商返佣，但市场普遍认为，这位幻方创始人的落马绝非偶然。

　　幻方量化公开强调交易佣金仅为万分之一，试图撇清关系，但知情人士透露，调查焦点直指李橙个人与招商证券深圳某营业部的异常合作；

　　量化私募通过超高频率交易产生巨额佣金，成为部分券商营业部眼中的肥肉。李橙被指将幻方的高频交易席位指定给该营业部，为后续的利益输送埋下伏笔；

　　该营业部时任总经理孟鹏飞安排亲属担任幻方专属经纪人，利用招商证券经纪人奖金40%可提成的制度漏洞，开启了长达六年的佣金套现之路。

　　其持股的两家公司（宁波少广创业、宁波程采旃蒙）实控人均为幻方老板梁文锋，进一步加深了利益关联。

　　2025年5月30日，广东省纪委监委通报，招商证券财富管理及机构业务总部机构业务部总经理高翔因涉嫌严重违纪违法被查，将事件推向高潮。

　　前任职务的变动：此前他担任深圳分公司负责人（2022年7月-2025年3月），而该分公司法定代表人在2025年3月突遭变更；

　　业务关联密切：高翔所在部门贡献了招商证券48.98%的营收（2024年数据）deepseek，而涉事的深圳营业部正是其传统势力范围。

　　监管重拳出击：2025年7月新修订的《证券行业执业声誉信息管理办法》明确，任何商业贿赂行为均纳入违法失信记录，无论是否受罚。

　　2025年7月修订的《证券行业执业声誉信息管理办法》将商业贿赂纳入违法失信记录，进一步收紧监管；原文出处：Deepseek母公司幻方量化返佣门：6年1亿佣金黑洞，牵出招商证券财富管理部原总经理高翔落马始末，感谢原作者，侵权必删！