DeepSeek模型更新！晶晨股份业绩亮眼涨超12%！芯片ETF汇添富(5169

　　新模型核心亮点（灰度测试）为上下文能力跃升，从128KToken提升至1MToken，意味着一次可处理的信息量激增近10倍。此外，知识截止日期更新至2025年5月（原为2024年7月）。市场观点认为，这不仅是一次微调，更可能意味着基于更近期数据训练的全新基础模型。

　　业绩方面，晶晨股份2月11日发布业绩快报，2025年，公司实现营业收入67.93亿元，同比增长14.63%；归属于母公司所有者的净利润8.71亿元，同比增长6%；全年芯片销量超1.74亿颗，同比增加超0.31亿颗。2025年度营业收入、归属于母公司所有者的净利润以及芯片销量均创历史新高。预计2026年第一季度公司营收将实现10%—20%的同比增长，2026年全年公司营收将实现25%—45%的同比增长，具体业绩存在一定不确定性。

　　芯片ETF汇添富（516920）标的指数热门股涨跌互现：受业绩利好，晶晨股份涨超12%；存储芯片飘红，佰维存储涨超3%，兆易创新、江波龙涨超1%。值得关注的是，芯片ETF汇添富（516920）标的指数成分股中，不仅包含科创板芯片龙头，也囊括了北方华创、兆易创新、豪威集团、长电科技、江波龙、通富微电等非科创板上市企业，更全面把握芯片历史性机遇！

　　1月28日，随着上市公司2025年度业绩预告进入高峰期，存储芯片产业链公司的盈利能力增长成为市场的一道风景线。探究发现，存储芯片公司业绩增长的主要原因是，受AI及算力产业发展拉动，产业进入高景气周期、产品持续涨价。从全球来看，2026年，存储芯片产业高景气仍将持续，涨价有望持续全年。尤其是，在AI需求拉动下，HBM（高带宽内存）赛道高景气度有望延续至2028年。抢抓景气周期机遇，存储相关上市公司也进入扩产周期。除了三星、美光等头部公司，佰维存储、江波龙、德明利、兆易创新等A股公司也在积极扩产，普冉股份等则加快并购步伐以加码主业。（仅做展示，不作为个股推介）

　　机构预估2026年第一季度存储器价格全面上涨。根据TrendForce最新存储器产业调查，2026年第一季AI与数据中心需求持续加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力有增无减，TrendForce据此全面上修第一季DRAM、NANDFlash各产品价格季成长幅度，预估整体ConventionalDRAM合约价将从一月初公布的季增55-60%，改为上涨90-95%，NANDFlash合约价则从季增33-38%上调至55-60%，并且不排除仍有进一步上修空间。

　　国信证券指出，存储价格保持强势，模拟芯片周期向上。台积电预计2026年收入增长近30%，资本开支提高至520-560亿美元，并上调AI加速器2024-2029年CAGR至中高50%区间，建议关注算力产业链。成熟制程方面，TrendForce预计2026年全球8英寸总产能下降2.4%，叠加AI带动的Power相关IC需求，预计2026年全球8英寸平均产能利用率将上升至85-90%，建议关注生产链。

　　模拟芯片方面，德州仪器（TI）表示1Q26收入表现强于正常的季节效应不是由于价格驱动，而是来自订单量持续增长。公司看到工业市场持续复苏，数据中心需求持续强劲。国信证券认为，去库完成后的工业复苏叠加AI需求拉动，模拟芯片进入向上周期，建议关注模拟芯片企业。存储除需求量受AI需求拉动外，价格仍处于上涨周期中，TrendForce预计2026年DRAM产值将增长144%至4043亿美元，NANDFlash产值将增长112%至1473亿美元，建议关注存储产业链。

　　中原证券指出，受益于AI对于公司核心业务的推动deepseek，北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊持续加大资本开支，2025年四季度四大云厂商的资本开支合计为1176亿美元，同比增长67%，环比增长22%。北美四大云厂商2026年资本支出预算继续加速增长，谷歌预计2026年资本支出为1750-1850亿，同比增长91-102%；Meta预计2026年资本支出为1150-1350亿美元，同比增长60-88%；亚马逊预计2026年资本支出约为2000亿美元，同比增长56%；微软预计2026财年资本支出增速高于2025财年（2025财年资本支出同比增长58%）。目前北美四大云厂商持续加大AI基础设施的投资力度，推动AI算力硬件基础设施需求旺盛，建议关注AIPCB、光芯片等领域投资机会。

　　AI驱动半导体周期持续上行，国内主要晶圆厂持续满载运行，部分工艺节点的价格已经上涨。AI服务器需求的爆发式增长使得封测产能出现严重短缺，封测厂商也已开始调涨价格。由于上游成本的上涨，厂商陆续发布涨价函；由于AI推理需求的激增，拉动推理服务器的需求，Keybanc指出，英特尔和AMD已经售出2026年大部分服务器CPU的产能，并计划在本季度调涨服务器CPU价格；半导体行业持续景气，涨价已从存储蔓延至产业链各环节，半导体产业链迎来全面涨价潮，建议关注晶圆代工、封测、功率器件、服务器CPU、存储器等领域的投资机会。

　　（来源：中原证券20260211《海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮》）

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　　/财经早报：超六成私募倾向于满仓过节 锂价“第三次超级周期”要来了？丨2026年2月12日原文出处：DeepSeek模型更新！晶晨股份业绩亮眼涨超12%！芯片ETF汇添富(516920)反弹！海外云厂商资本开支再加速，存储芯片迎涨价潮！，感谢原作者，侵权必删！